市值蒸发160亿美元,奈飞好日子到头了?

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本文经授权转自公众号:美股研究社(ID:meigus他),作者:美国股票研究会

7月18日,Netflix的股票市值下跌超过10.0%

Netflix投资者一夜之间失去了巨额财富。该股周四跌幅超过10.0%,昨天是Netflix三年来最糟糕的一天。 Netflix周三公布了第二季度收益,报告收入为49.2亿美元,调整后每股收益为0.60美元。

华尔街估计,Netflix第二季度的收入为49.3亿美元,每股收益为0.56美元。去年同期,Netflix的销售额为39.1亿美元,利润为0.85美元。那么,为什么当收益超过预期且收入略低于预期时,Netflix的股票会下跌呢?

华尔街不同意Netflix第二季度国内订阅量下降126,000。这是自2011年以来Netflix国内用户数量首次下降.Netflix也未能达到预计的500万新用户。Netflix在第二季度增加了270万新用户,使用户总数达到1.516亿。

然而,Netflix管理层预计该公司的订户在第三季度将增加约700万,受到包括第三季《怪奇物语》(StrangerThings)在内的热门剧集的推动。由于Netflix在2019年第二季度持平,投资者目前正在舔伤。另一种可能性是,Netflix的股价在过去两年几乎翻了一番,有几位投资者试图计算利润。

1、迈克尔-帕切特看跌Netflix已有一段时间了

Wedbush分析师Michael Pachter仍将Netflix评为“表现不佳”,12个月目标价为188美元,比当前价格低42.0%。 Pachet已经看好Netflix超过两年,并预计该公司的股价在未来表现不佳。

Pachter表示,Netflix的国内用户群达到了6000万,市场已经饱和。此外,迪士尼,HBO和TimeWarner等内容巨头日益激烈的竞争也可能影响Netflix未来的用户群。迪士尼计划于今年11月推出流媒体服务迪士尼+。

据Netflix称,其定价结构导致用户群下降。 Netflix的股东信函写了:“我们错过的预测覆盖了所有地区,但在价格上涨的地区略高。 2019年1月,Netflix将国内价格上调13.0%至18.0%。

这是Netflix用户数量下降的一次性案例,还是该公司未来在国内市场继续失去用户?该公司管理层估计,第三季度用户数量将增加87万。 Netflix设法抵消了订户数量的下降。

2、一些分析师现在对Netflix持谨慎态度

在Netflix第二季度业绩令人失望之后,一些分析师现在持谨慎态度。 Rishholtz Wealth Management首席执行官Josh·布朗表示,Netflix将很难取代《老友记》和《办公室》等电视节目。这些节目已经流行了几代人,有几集让观众感兴趣。

RosenblattSecurities副总裁Bernie McTenn表示,Netflix将难以继续制作引人注目的内容。虽然Netflix具有跨类型的原创内容,但并非所有作品都受到观众的欢迎。

来自LoupVentures,Jean&middot的着名分析师; GeneMunster说,Netflix的好日子已经过去了。 Netflix的销售也可能受到未来几个月竞争加剧的影响。 EvercoreISI副总裁Lee Horowitz希望Netflix在内容上投入更多资金,而Cowen的John Blackledge希望Netflix能够从战略上提高价格。

在参与Netflix的41位分析师中,25位表示“买入”,14位表示“持有”,2位建议“卖出”。 Netflix的分析师平均目标价为384.98美元,为12个月。目标价格显示当前价格上涨19.2%。

2019年的下几个季度对Netflix仍然至关重要。该公司必须生成可靠的内容以保持用户的兴趣。如果Netflix继续消耗用户,它可能还必须重新审视其定价结构。但最重要的是,流媒体领域是否为许多公司做好准备?

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